Pada 22 Januari 2025, harga Solana (SOL) melonjak sebesar 7%, mencapai angka $272, meskipun gagal untuk mempertahankan level support penting di $260. Lebih mengesankan lagi, sejak awal tahun 2025, harga SOL telah naik 34%, jauh melampaui kenaikan rata-rata pasar altcoin yang hanya sebesar 10%. Lonjakan ini sebagian besar dipicu oleh hype di sekitar perdagangan memecoin, terutama setelah peluncuran token resmi Trump (TRUMP) pada 18 Januari.
Tantangan untuk Melampaui $280
Namun, meskipun kenaikan ini signifikan, beberapa indikator on-chain dan data derivatif menunjukkan bahwa harga SOL mungkin memerlukan lebih banyak waktu untuk menembus level $280. Salah satu indikatornya adalah penurunan biaya transaksi harian di jaringan Solana, yang turun 67% menjadi $11,7 juta pada 21 Januari dibandingkan dengan dua hari sebelumnya. Aktivitas pada platform DeFi seperti Raydium, Pump.fun, dan Orca juga menurun, meskipun masih lebih tinggi dibandingkan minggu sebelumnya.
Selain itu, jumlah alamat aktif harian di jaringan Solana mencapai puncaknya pada 20 Januari dengan 16,5 juta, sebelum akhirnya turun ke angka 13 juta. Penurunan ini mengindikasikan bahwa aktivitas pengguna pada jaringan mulai melambat setelah lonjakan awal yang terjadi pada minggu sebelumnya.
Pergeseran Fokus ke Pasar Saham
Penurunan aktivitas on-chain ini juga bisa disebabkan oleh pergeseran fokus pedagang ke pasar saham. Optimisme seputar kebijakan ekonomi baru setelah kemenangan pemilihan Donald Trump telah mendorong kenaikan di pasar saham tradisional. Pada 22 Januari, indeks S&P 500 mencapai rekor intraday 6.100, dipicu oleh lonjakan saham Netflix sebesar 11% setelah perusahaan melampaui 300 juta pelanggan berbayar. Saham teknologi lain seperti Oracle dan Nvidia juga mengalami kenaikan signifikan setelah berita tentang rencana investasi besar dalam usaha patungan yang melibatkan OpenAI dan SoftBank.
Solana Tetap Dominan di Pasar DEX
Meski mengalami penurunan dalam aktivitas on-chain, dominasi Solana di pasar pertukaran terdesentralisasi (DEX) tetap kuat. Selama tujuh hari terakhir, Solana mencatat volume DEX sebesar $11,9 miliar, jauh di atas gabungan volume dari BNB Chain dan Ethereum sebesar $7,4 miliar. Sejak 16 Januari, pangsa pasar Solana dalam DEX tetap stabil di atas 45%, dibandingkan rata-rata minggu sebelumnya yang hanya sebesar 34%.
Permintaan Leverage yang Stabil
Di pasar futures, permintaan leverage untuk SOL tetap seimbang antara bullish (beli) dan bearish (jual). Tingkat pendanaan untuk kontrak berjangka SOL saat ini berada pada angka 0,5% per bulan, mencerminkan stabilitas di antara para pedagang. Meskipun sempat ada peningkatan minat untuk leverage short pada 20 Januari, pasar kembali menunjukkan keseimbangan yang mencerminkan kurangnya dorongan kuat untuk perubahan harga yang signifikan.
Apa yang Dibutuhkan untuk Rekor Baru?
Untuk mencapai rekor tertinggi baru di atas $295, Solana membutuhkan katalis yang signifikan. Salah satu potensi katalis adalah persetujuan ETF Solana spot di Amerika Serikat, yang dapat memicu lonjakan permintaan institusional. Namun, tanpa adanya dorongan baru, kemungkinan SOL untuk mencapai level tersebut dalam waktu dekat tampaknya masih terbatas.